时间：2023-04-19 20:44:29 点击次数：12
数字中国建设、数据要素等相关政策频出 , 行业景气度持续向上。运营商作为数字中国建设主要参与者 , 相关新兴业务呈现快速增长 , 也为数字化落地与运维等产业链都带来了巨大流量和商机。另一方面 ,AIGC 产业生态的雏形已经初具规模 , 上中下三层架构格局逐渐清晰明朗 , 需求的增长将推动应用生态和内容消费市场更加繁荣 , 资本市场对 TMT 行业的估值持续抬升。
可以说 ,2023 年 TMT 行业绝对是值得投资者认真挖掘的赛道。
与此同时 , 进入 2023 年以来互联网行业逐渐复苏 , 公司业绩处于拐点的梦网科技也许是一个具有较大潜力的投资机会。
5G 富媒体业务逆势增长 业务经营充满韧性
4 月 5 日 , 梦网科技公布了 2023 年 1 季度业绩预告 , 预计 2023 年第一季度归属于上市公司股东的净利润 800 万元 -1200 万元 , 上年同期为亏损 3910.23 万元。一季度公司整体业务量持续增长 , 收入和毛利总额均保持同比 30% 以上的增长。公司 5G 富媒体消息、国际云通信、服务号等新业务业务量同比有较大增长 , 其中 5G 富媒体消息业务量同比增长 227.45%, 国际云通信业务量同比增长约 239%, 毛利额占公司总体比重逐渐提升。
除此之外 , 梦网科技同时公布了 2022 年业绩快报 , 虽然公司 2022 财年之所以录得较大的账面亏损金额 , 主要是计提商誉减值准备约 6.14 亿元 , 投资损失、交易性金融资产公允价值变动损益以及其他非流动资产的资产减值准备合计约 7500 万元 , 以及拟对 IDC 数据中心固定资产计提资产减值准备约 5700 万元。
不难看出 , 这些亏损都是金融减值、计提等会计层面的亏损 , 并不代表企业真实的经营状况 , 结合 2022 年业绩预告的数据来看 ,5G 富媒体消息业务已经成为梦网科技新的利润增长点 , 虽然经济恢复情况一般 , 但梦网科技 5G 富媒体消息业务经营仍旧保持韧性 , 一季度复苏趋势明确 , 充分说明了公司的团队和产品都具有极强的市场竞争力。
运营商战略成效显著 今年继续拥抱运营商
作为三大运营商、华为等手机厂商的长期战略合作伙伴 ,2022~2023 年梦网科技与三大运营商合作频频 , 例如公司中标中选中移互联网短信小程序合作伙伴、与电信信元签订《5G 消息回落解决方案技术服务合同》、与联通在线信息科技有限公司签署了《智信技术服务合同》。这是唯一一家与三大电信运营商签约的短消息增值服务商 , 凸显公司在 5G 消息领域的实力及行业地位。
不难看出 , 深圳梦网基于通信和终端服务领域积累的核心技术和取得的多项专利成果 , 能够满足运营商智能消息产品平台能力建设 , 支撑华为、小米、OPPO、VIVO 等多终端覆盖和线上运营 , 全面满足运营商泛消息业务相关场景升级 , 形成通用能力 , 提高泛消息市场需求支撑效率 , 而这也将助力公司打开成长空间。
分析人士指出 , 作为支撑服务商 , 梦网面对运营商输出平台化能力 , 公司在与移动、电信以及联通的相关合作中 , 均是以解析服务的次数进行结算。这说明 , 公司形成了平台化能力 , 进一步验证了公司在 5G 消息时代的商业模式变革的成功。也正因如此 , 考虑到运营商体量和能力 , 一旦三大运营商全面商用 5G 阅信 , 那么公司的成长速度可能是非线性的。
华为 koomessage 的潜在 AI 能力
作为梦网的重要合作伙伴 , 华为即将上线的「盘古系列 Al 大模型」分别为 NLP 大模型、CV 大模型、科学计算大模型 ( 气象大模型 ) 。其中 NLP 大模型是被认为最接近人类中文理解能力的 AI 大模型 , 而 CV 大模型首兼顾了图像判别与生成能力。
但市场上很多人忽视了盘古大模型三项最关键的核心设计原则 : 一是模型要大 , 可以吸收海量数据 ; 二是网络结构要强 , 能够真正发挥出模型的性能 ; 三是要具有优秀的泛化能力 , 可以真正落地到各行各业的工作场景。而华为云与梦网合作的 koomessage 的潜在 AI 能力为云的高阶大数据和 AI 能力正在进一步全面升级 , 如智能内容生产引擎 , 利用 AI 推荐算法、RPA、低代码等技术 , 通过用户行为数据和素材模板库内容的人群定位等分析 , 自动化组装生成个性化内容。
因此 KooMessage 接入盘古大模型的表现值得期待 , 后续会融合多渠道能力并充分利用更多 AI 能力 , 延伸到内容生产和流量分发环节中去。而考虑到短信是移动终端的共有入口 , 在智能时代的背景下 , 该入口或许能满足用户与企业的双向需求 , 成为一个真正能解决问题的普适性入口。
结论
历史经验看 , 每次危机都会给行业龙头带来逆势扩张的重大机会。2022 年已经过去 , 梦网科技在宏观的不确定性中充分把握了这次危机带来的机遇 , 进一步提升了自己的竞争力 , 也继续为客户创造价值 , 实现逆势增长。
往后看 , 只要梦网继续坚定执行已有的战略路径 , 维持行业领先地位 , 未来将大概率在中国的数字经济浪潮下继续取得高速增长。
最后 , 从估值看 , 梦网股价相比高点已经大幅调整了近 50%, 尽管这种回调有一系列难以预测的宏观因素。但当业绩回暖 , 估值向上的空间也非常充足。因此 , 梦网是当下具有双击可能的 TMT 潜力标的。
