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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月15日，文科园林发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为9.18亿元，同比下降52.36%；归母净利润为-3.69亿元，同比增长77.79%；扣非归母净利润为-3.82亿元，同比增长76.16%；基本每股收益-0.72元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.86亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对文科园林2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.18亿元，同比下降52.36%；净利润为-3.73亿元，同比增长77.66%；经营活动净现金流为-6.17亿元，同比增长30.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.2亿元，同比大幅下降52.36%。
项目202012312021123120221231营业收入（元）25.2亿19.26亿9.18亿营业收入增速-13.06%-23.57%-52.36%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降52.36%，净利润同比增长77.66%，营业收入与净利润变动背离。
项目202012312021123120221231营业收入（元）25.2亿19.26亿9.18亿净利润（元）1.55亿-16.7亿-3.73亿营业收入增速-13.06%-23.57%-52.36%净利润增速-36.58%-1174.58%77.66%
• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-16.7亿元、-3.7亿元，连续两年亏损。
项目202012312021123120221231净利润（元）1.55亿-16.7亿-3.73亿
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-16.7亿元、-3.7亿元，同比变动分别为-36.58%、-1174.58%、77.66%，净利润较为波动。
项目202012312021123120221231净利润（元）1.55亿-16.7亿-3.73亿净利润增速-36.58%-1174.58%77.66%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.88%，营业收入同比增长-52.36%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202012312021123120221231营业收入增速-13.06%-23.57%-52.36%应收账款较期初增速4.52%-11.13%43.88%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.09%、38.47%、116.19%，持续增长。
项目202012312021123120221231应收账款（元）8.34亿7.41亿10.66亿营业收入（元）25.2亿19.26亿9.18亿应收账款/营业收入33.09%38.47%116.19%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降52.36%，经营活动净现金流同比增长30.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202012312021123120221231营业收入（元）25.2亿19.26亿9.18亿经营活动净现金流（元）4156.03万-8.93亿-6.17亿营业收入增速-13.06%-23.57%-52.36%经营活动净现金流增速-90.16%-2247.74%30.91%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.29%，同比增长45.57%；净利率为-40.66%，同比增长53.11%；净资产收益率（加权）为-101.91%，同比增长8.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.9%、15.32%、22.29%，同比变动分别为11.24%、-30.05%、45.57%，销售毛利率异常波动。
项目202012312021123120221231销售毛利率21.9%15.32%22.29%销售毛利率增速11.24%-30.05%45.57%
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.29%，存货周转率由去年同期4.68次下降至2.42次。
项目202012312021123120221231销售毛利率21.9%15.32%22.29%存货周转率（次）3.234.682.42
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.29%，应收账款周转率由去年同期2.45次下降至1.02次。
项目202012312021123120221231销售毛利率21.9%15.32%22.29%应收账款周转率（次）3.092.451.02
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-101.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202012312021123120221231净资产收益率6.29%-111.55%-101.91%净资产收益率增速-35.02%-1873.45%8.64%
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202012312021123120221231投入资本回报率4.08%-49.52%-16%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为2%、5.3%、12.9%，呈持续增长趋势。
项目202012312021123120221231商誉/净资产2%5.3%12.9%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为95.37%，同比增长9.92%；流动比率为0.7，速动比率为0.62；总债务为19.79亿元，其中短期债务为7.68亿元，短期债务占总债务比为38.8%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.13%，86.76%，95.37%，变动趋势增长。
项目202012312021123120221231资产负债率53.13%86.76%95.37%
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.12，0.84，0.7，短期偿债能力趋弱。
项目202012312021123120221231流动比率（倍）2.120.840.7
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。
项目202012312021123120221231广义货币资金（元）18.45亿4.46亿2.64亿短期债务（元）7.18亿9.18亿7.68亿广义货币资金/短期债务2.570.490.34
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.7亿元，经营活动净现金流为-6.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目202012312021123120221231广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）18.87亿-4.46亿-3.52亿短期债务+财务费用（元）7.78亿9.75亿8.5亿
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
项目202012312021123120221231现金比率1.030.170.08
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.15、0.1、0.08，持续下降。
项目202012312021123120221231现金比率0.150.10.08
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为70.62%、353.63%、853.42%，持续增长。
项目202012312021123120221231总债务（元）17.86亿21.31亿19.79亿净资产（元）25.28亿6.03亿2.32亿总债务/净资产70.62%353.63%853.42%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.03、0.21、0.13，持续下降。
项目202012312021123120221231广义货币资金（元）18.45亿4.46亿2.64亿总债务（元）17.86亿21.31亿19.79亿广义货币资金/总债务1.030.210.13
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为119.98%。
项目20211231期初预付账款（元）618.98万本期预付账款（元）1361.65万
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.27%、0.56%，持续增长。
项目202012312021123120221231预付账款（元）500.93万618.98万1361.65万流动资产（元）38.08亿22.62亿24.29亿预付账款/流动资产0.13%0.27%0.56%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.98%，营业成本同比增长56.28%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202012312021123120221231预付账款较期初增速-50.56%23.57%119.98%营业成本增速-15.45%-17.13%-56.28%
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.8亿元，较期初变动率为800.02%。
项目20211231期初其他应付款（元）7521.61万本期其他应付款（元）6.77亿
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、1.4亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-8.9亿元、-6.2亿元。
项目202012312021123120221231资本性支出（元）1.54亿1.42亿5054.37万经营活动净现金流（元）4156.03万-8.93亿-6.17亿
• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.1亿元，营运资本为-10.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.2亿元。
项目20221231现金支付能力（元）-4.23亿营运资金需求（元）-6.09亿营运资本（元）-10.32亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降58.48%；存货周转率为2.42，同比下降48.34%；总资产周转率为0.19，同比下降50.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.09，2.45，1.02，应收账款周转能力趋弱。
项目202012312021123120221231应收账款周转率（次）3.092.451.02应收账款周转率增速-18.48%-20.82%-58.48%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.42，同比大幅下降48.34%。
项目202012312021123120221231存货周转率（次）3.234.682.42存货周转率增速16.87%44.84%-48.34%
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.46%、16.28%、21.28%，持续增长。
项目202012312021123120221231应收账款（元）8.34亿7.41亿10.66亿资产总额（元）53.94亿45.52亿50.12亿应收账款/资产总额15.46%16.28%21.28%
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.39，0.19，总资产周转能力趋弱。
项目202012312021123120221231总资产周转率（次）0.50.390.19总资产周转率增速-26.75%-23.13%-50.45%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为124.51、107.44、56.51，持续下降。
项目202012312021123120221231营业收入（元）25.2亿19.26亿9.18亿固定资产（元）2024.05万1792.94万1624.13万营业收入/固定资产原值124.51107.4456.51
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.4%。
项目202012312021123120221231其他非流动资产（元）8.41亿10.47亿6.72亿资产总额（元）53.94亿45.52亿50.12亿其他非流动资产/资产总额15.58%22.99%13.4%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
